合金钢管市走势将上演外矿逐渐替代内矿的进程

年后环保整治行动逐步升级，合金钢管厂需求增速低于预期。自去年11月河北打响“化解过剩产能第一枪”后，环保整治行动逐渐发酵。3月召开的两会中，政府工作报告强调强化环保标准、严重新增产能等过剩产能整治措施。《环境保护法》或作进一步修订，环保整治行动全面拉开。受环保整治力度加大及自身亏损影响，年内全国钢厂开工率持续下滑。据统计，3月以来河北钢厂检修显著增加，高炉开工率跌破80%的2012年以来最低点。但即使是在钢厂减产的情况下，下游钢价也并未出现回升，终端需求疲态尽显。
就1～2月份数据来看，供给增产预期尚未演进，需求增速已明显低于预期。考虑巴西及澳洲一季度天气原因，矿山投产预计从二季度才开始释放。但从中钢协统计数据来看，1～2月累计粗钢产量增速仅有2.45%，显著低于年初4%的需求预期。需求端加速恶化，矿市平衡表愈加失衡。供求失衡大背景下，钢厂资金窘境更是进一步打压短期矿价。据某网统计，截至3月初，全国约70%钢厂亏损。从我们测算的产钢数据来看，合金钢管产钢利润自去年12月以来持续处于亏损状态。自去年钢贸上完成去库存化，钢材库存积压在钢厂端。成品端库存堆积进一步挤压钢厂可用资金。对比来看，1~2月粗钢产量增速才2.5%，而钢厂库存量则增长了30%。资金链脆弱抑制钢厂原料补库热情。春节以来，钢厂外矿原料持续去库存。钢厂外矿库存可用天数由年前37天逐渐降低至3月初的26天。
强调经济结构转型，注重经济发展的效益，是近几年我国宏观经济调控一直强调的重点，而城镇化正是扩大内需的一个比较好的切入点。伴随着我国经济的高速发展，是贫富差距、城乡差距、不同区域之间差距的逐渐扩大。有消费能力的人群消费意愿逐渐减弱，有消费需求的人群，却缺乏足够的消费能力。推进城镇化则可以有利于解决这个问题。上游矿山产能释放，下游粗钢增速放缓，矿价中长线维持空头格局。在供求失衡大背景下，钢厂资金链脆弱更是进一步抑制短期矿价。合金钢管市走势将上演外矿逐渐替代内矿的进程。合金钢管市走势将上演外矿逐渐替代内矿的进程